2024年9月2日，凌霄泵业披露接待调研公告，公司于8月30日接待财通基金、德邦基金、方正证券、光大保德、光大保德信等38家机构调研。

  公告显示，凌霄泵业参与本次接待的人员共1人，为董事会秘书刘子庚。调研接待地点为线上交流。

  据了解，凌霄泵业的主营业务涵盖民用离心泵的研发、设计、生产及销售，其产品大范围的应用于多个领域，包括卫浴、工业配套、楼宇暖通、给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、污水处理等。2024年上半年，公司营业收入和净利润分别实现了23.89%和20.67%的同比增长，主要得益于国内经济恢复和海外客户库存的消耗。公司通过坚持经营销售的策略、研发适销产品、加强管理、推广巡展和参加展会等措施，增强了企业实力。然而，国内外市场的不确定性和不稳定性，使得下半年的经营压力较大。

  在问答环节中，公司透露了上半年产品结构的变化，塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵的营收占比和同比增长情况。通用泵的迅速增加归因于产品细分调整、品牌规模效应、品类扩张和销售客户数量的增加。尽管塑料卫浴泵的销售额有所增长，但预计无法达到2021年的水平。不锈钢泵作为公司的重点发展趋势，虽然增长较慢，但销量稳定增长。毛利率的下降与原材料价格波动、产品价格下降、产品结构和汇率变动有关，公司将继续加强成本和质量控制以应对。下半年产品价格预计将保持稳定，海外客户库存已基本消耗，公司将继续拓展市场和开发新客户。

  公司对未来的收入体量持谨慎态度，认为未来五年的增长存在不确定性。分红政策将依据公司的实际经营和未来发展需求制定。公司通过地理位置优势、行业经验、技术改进和资金充沛等措施有效控制了成本。销售经营渠道包括全国主要城市的办事处和经销网点，通过多种方式来进行销售推广。房地产行业的不景气对公司有一定影响，但公司产品应用广泛，与国民经济景气度相关。面对可能的关税增加，公司将积极开拓市场以降低影响。7月和8月的订单有所增长，但不稳定因素任旧存在。经营现金流量净额的下降主要是由于经营规模增长、存货和原材料增加和原材料价格上涨。

  公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售,基本的产品:塑料卫浴泵、不锈钢泵、清水泵、潜水泵、管道泵等,其中,清水泵、潜水泵、管道泵等产品我们统称为通用泵。民用离心泵属于通用设备,主要使用在于水上康体及卫浴、工业配套、楼宇暖通和给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、污水处理及排洪防涝等市政设施建设工程、农业水利及商业配套等领域。以适配性研究开发为基础,发行人形成了集民用离心泵的设计、生产、销售和售后服务为一体的完整服务体系,是我国大型的水上康体及卫浴泵供应商。

  公司上半年整体情况:公司2024年上半年营业收入为7.53亿元,同比增加23.89%,净利润2.17亿元,同比增加20.67%,取得了较好的成绩,还在于国内经济的逐渐恢复和海外客户的库存逐渐消耗,公司订单有所恢复,同比去年基数也相比来说较低,所以增速较好。报告期内,公司坚持一贯的经营销售的策略,研发适销对路的产品,加强公司管理,进行全国巡展推广,参加全球专业性展会,产品品类进一步丰富,销售渠道更完善,客户群体和市场覆盖面都有所增加,企业的总实力慢慢地加强。但国内总体需求仍然疲软,国际受全球经济复苏缓慢、贸易摩擦、地缘冲突局部地区不稳定等因素影响,仍具有不确定性和不稳定性,下半年的经营压力较大。

  公司始终致力于主营业务的经营,夯实基础,把公司做大做强,从根本上回报股东对公司的支持和信任。

  答:公司塑料卫浴泵占营收的大概五成左右,同比增长35%,不锈钢泵占三成多,同比增长4.11%,通用泵占一成多,同比增长49%,相比2023年度,塑料卫浴泵的份额有所上升,主要是海外客户库存逐渐消耗,订单有所恢复,销售增加。

  答:通用泵增长49%,主要是公司为了使产品分类更加科学,对产品细分进行了部分调整,剔除该问题造成的变化,通用泵同比增长约25%,是因公司的品牌规模效应,品类扩张,新品销售及销售客户数量增加,通用泵需求增加。

  答:塑料卫浴泵2024年上半年销售金额为3.74亿元,2022年全年销售金额为7.89亿元,2021年全年销售金额为12.49亿元。今年塑料卫浴泵达不到21年的体量,下半年的经营还面临很多不确定性因素,难以判断。

  答:不锈钢泵的生产经过多年的投入和发展,在国内同类细致划分领域已初具规模,排在第一梯队位置。上市以来,平均每年的销售增长约12%,今年上半年,销售金额增长4%,但从销量来看,增长也有10%。增长保持稳定。

  答:我们之前和投资者交流时也有说过,公司的毛利率不会一直往上走,最终会在一个范围内波动,公司毛利率主要与原材料价格、产品价格相关,2024年上半年部分原材料价格在高位波动,比如铜价在上半年就有较大幅度的上升,目前又有所回落,公司部分产品价格同比会降低。除此,产品结构,汇率变动等都会影响毛利率。整体看来,2024年的毛利率压力较大,如果原材料相对来说比较稳定,毛利率应该会在一个平稳的范围内波动。公司也将继续加强成本控制,质量控制,降低不合格率,降低损耗,提高生产效率。

  答:海外客户的库存已经基本消耗,目前增加的订单主要是客户依据需求增加的订单,具有不确定性。

  8. 公司营收增长是来源于原产品的销售增加还是新品的销售增加?海外市场哪些区域增长较大?

  答:公司销售增长源于海外订单的恢复,新品销售的增加、新增客户的需求,经销商的销售增长等。海外北美增幅靠前,欧洲、亚洲等都有一定的增长。

  答:这个很难预判,如果按公司往年的增长率做个平均,上市后,平均每年增长接近10%,但是,未来具有各种不确定和不稳定性因素,经营压力较大。公司将按照既定的经营目标不断努力。

  答:实现股东利益最大化是公司的经营目标,有好的业绩才能有高的分红,未来的利润分配方案应该要依据公司实际经营和未来发展的需求制定,由董事会、股东大会审议确定。

  答:主要是以下几个因素:一、公司所处的地理位置,与发达城市相比,工资水平整体较低;二、公司从事这个行业有40多年,对水泵的生产、设计、管理有很深的理解,适配性设计、生产的基本工艺加工、质量控制、成本控制等这样一些方面做得较好,通过商品市场差异化参与市场之间的竞争;三、上市后,公司引进投入了大批自动、半自动的设备做技改,大幅度的提升了生产效率,人均生产效率较高;四、公司资金充沛,减少了财务费用的支出。整体归纳就是公司的综合能力的体现。

  答:公司在全国各主要城市建立了办事处,建成了可以辐射到全国各地的经销网点,通过展会推广、线上宣传、上门推销、点对点服务等方式来进行销售推广。再有是通过行业配套、以线带面,不断拓展市场。

  答:房地产行业是公司的下业之一,房地产不景气,对整个上下游都会有影响。目前公司产品能广泛适用各行各业,要解决水的供给问题就能选用我们的产品,可进行工业配套、农业配套、商业配套,如卫浴及康体设施配套、各类供水系统、市政设施建设工程、机床配套、饮用水灌装、高层二次供水、冷凝系统、暖通行业、风能发电冷却系统、污水处理、餐饮行业、种植业、养殖业等等,总得来说,公司经营与国民经济景气度相关。

  答:增加关税这样的一种情况未来还具有不确定性。如果加征一定的关税将对国内出口企业都不利,公司将仍然积极开拓全球各区域市场,参加各种全球性的专业展会,走访全球各地的客户朋友,扩大国内外市场,努力降低影响。

  答:7、8月订单同比有所增长,但仍不稳定,海外不确定因素任旧存在,公司将继续加强市场拓展,开发新的客户和市场。

  答:主要是公司的经营规模有所增长,存货增加,购买的原材料增加,和原材料价格持续上涨,购买原材料的资金增加,所以经营现金流量净额会降低。